L'objet général du présent projet est d'analyser la manière dont l'information financière et extra­financière ( et les mutations financières) est produite et utilisée par les institutions financières et sur le marché financier, dans un environnement organisationnel et institutionnel mouvant, particulièrement dans la Grande Région, avec la place financière luxembourgeoise.

L'analyse sera déclinée à travers trois volets, correspondant à des acteurs majeurs de « l'industrie financière » et à des enjeux qui leur sont propres :

L'information financière (véhiculée notamment par les agences de notation) et la confiance en l'industrie des fonds d'investissement ;

L'impact de l'innovation en matière de production et diffusion d'information financière et extra-financière (la révolution « numérique ») sur les intermédiaires financiers, et sur la dynamique du marché du travail (emploi et entreprises), notamment de la Grande Région ;

Les interrelations entre la financiarisation de l'économie, le développement immobilier et les barrières fiscales et légales.

Les objectifs de ce projet de recherche spécifique sont d'analyser les répercussions des mutations de l'industrie financière et des innovations, principalement au niveau de la Grande Région, sur la confiance envers l'industrie des fonds d'investissement, et par concomitance des agences de notation; sur la production et la diffusion d'informations; sur les intermédiaires financiers, les entreprises et les travailleurs ; sur les interrelations entre le développement immobilier et les barrières fiscales et légales, notamment en Moselle-Nord, à Metz et à Nancy.

Hodonou DANNON, Maitre de Conférences, Cerefige (UL)
Jérôme HUBLER, Maitre de Conférences, Cerefige (UL)
Nicolas HUCK, Maitre de Conférences, Cerefige (UL)
Veasna KHIM, Maitre de Conférences, Cerefige (UL)
Christine LOUARGANT, Maitre de Conférences, Cerefige (UL)
Jean-Noël ORY, Professeur des Universités, Cerefige (UL)
Héry RAZAFITOMBO, Maitre de Conférences, Cerefige (UL)
Xuheng TONG, Docteur, Cerefige (UL)
Fana RASOLOFO-DISTLER, Maitre de Conférences, Cerefige (UL)
Charles REUTER, Maitre de Conférences, Cerefige (UL)
Nadège RIBAU-PELTRE, Maitre de Conférences, Cerefige (UL)
Yamina TADJEDDINE-FOURNEYRON, Professeure des Universités, BETA (UL)
Gunther CAPELLE-BLANCARD, Professeur des Universités, CES (Université Paris I)
Ferdinand MAGER, Professeur des Universités, EBS Universität (Wiesbaden)
Éric SEVERIN, Professeur des Universités, RIME lab (Université Lille 1)
Oliviane BRODIN, Maitre de Conférences HDR, RIME lab (Université Lille 1)

Bureau d'Economie Théorique et Appliquée (UMR 7522)

Centre Economie de la Sorbonne (UMR 8174)

RIME lab (EA 7396)

EBS Universität für Wirtschaft und Recht

Manifestations organisées par l'équipe de recherche :

• Colloque international "Fonds d'investissement immobilier", Metz - 26/03/2020 (annulé)
• Séminaire "Industrie financière, valeur et territoire", Nancy - prévu en juin 2021.
• Journée d’étude « Industrie financière et valeur » - 23 novembre 2021 Université de Lorraine - Doctorants chercheurs du CEREFIGE et du CEROS – CEROS Nanterre Université Lyon 1 - Métropole du Grand Nancy Luxembourg Private Equity Association Ader Investissements

Publications :

• S. Thine et Y. Tadjeddine, 2020 « La diversité des capitalismes financiers, le cas des Fusions-Acquisition en France », Revue Française de Socio-économie, 24, p. 41-62, (CNRS, GEN 4, HCERES B)
• HUBLER J., LAROCHE P., LOUARGANT C., ORY J-N (2019), “How do Rating Agencies’ Decisions impact Stock Markets? A Meta-Analysis”, Journal of Economic Surveys, vol. 33, No. 4, 1173-98
• ORY J-N, (2019), “Les groupes bancaires coopératifs français, 10 ans après la crise financière : quelles leçons, pour quel constat”, Revue d’Economie Financière, n° 134, 2ème trimestre, 93-116
• 2019 "Cross-border Workers and Financial Instability: A Frequency Domain Causality Analysis Applied to the Luxembourg Financial Center" avec Yamina Tadjeddine-Fourneyron, Applied Economics Letters (à paraître) (Revue HCERES C / CNRS 4)
• 2020 "CROSS-BORDER DYNAMICS OF EMPLOYMENT: examining Luxembourg’s financial cluster", avec Olivier Damette et Marc Salesina, Borders in Perspective, Vol. 3, pp. 65-78
• 2020 "Travailleurs frontaliers en Suisse: le hiatus persistant entre recherche et opinion publique" avec Luzzi, G. & Weber, S., Annales des Mines-Realites industrielles (No. 3, pp. 88-92). FFE.
  Barrédy, C., & Basco, R. (2020). The STEP project: an international network for business families run by academics. Entreprendre Innover, (1), 64-66.
• Distler, F., Husson, J., & Rasolofo-Distler, F. (2020). Quelle place prend la durabilité du bâtiment dans le processus de définition de la valeur du bien dans le contexte du marché français?. Revue de lorganisation responsable, 15(1), 55-65.
• 2021 "Travailleurs frontaliers et fluctuations financières : Une analyse comparative du Luxembourg et de la Suisse" avec Joris Michel et Sylvain Weber, Région et Développement, Numéro spécial "Migrations" (53 - Mars 2021) (Revue HCERES C / CNRS 4)
• 2021 "Cross-border workers in the Greater Region of Luxembourg and financial instability: a non-linear approach", Applied Economics, à paraître (Revue AERES A / CNRS 2)
• 2021 "L’industrie financière, grande « oubliée » de l'accord post-Brexit", The Conversation

Communications des colloques/séminaires :

• ORY J-N, TONG X., “The Determinants of Initial Issuer Ratings: Evidence of CRAs’ behavior in China”
  * version 1 : 25th Asia-Pacific Conference on Global Business, Economics, Finance & Social Sciences (AP19Taiwan Conference), Taïwan, December 2019
• HUBLER J., LOUARGANT C., TONG X., « The impact of Chinese credit agencies on Chinese markets », 10th International Conference on Economics, Business and Management, ICEBM2019, 9-11 December 2019, Tokyo, Japon
• HUBLER J., LOUARGANT C., « The impacts of CRA on Chinese markets », APSSC, 7th Asia-Pacific Social Science Conference, APSSC, 17-19/12 December, Kyoto.
• ORY J-N, TONG X., “The Determinants of Initial Issuer Ratings: Evidence of CRAs’ behavior in China” (version 2) ; séminaire de recherche interne, équipe Finance Contrôle Comptabilité, CEREFIGE, Université de Lorraine – 7 janvier 2021
• KOFFEL S., « Equity-Crowdfunding : Rôle, caractéristiques, et enjeux de l’accès à des financements complémentaires », équipe Finance Contrôle Comptabilité, CEREFIGE, Université de Lorraine – 25 mars 2021

Implications sur la formation des étudiants/doctorants :

• L’Unité d’Enseignement « conduite de projet de recherche » du master 2 Analyste Financier et Gestion d’Actifs (AFGA) appelée conduite de projet de recherche en finance prend pour terrain d’études et d’application la thématique du rating et de ses déterminants, ainsi que du rôle et de l’impact des agences de notation de crédit. Après la mise en oeuvre d’une recherche bibliographique adaptée, il s’agit pour les étudiants, dans un premier temps d’effectuer une présentation analytique et critique des études antérieurement menées sur le sujet puis, dans un second temps de mettre en oeuvre la démarche analytique et méthodologique leur permettant de réaliser un « working paper » sur cette thématique, qui a été présenté en interne par les étudiants du master, sous forme de demi-journée d’études
• Soutenance de thèse : ALSHAMMARI T., “The composition and characteristics of stockholders in GCC markets, and their response to the released information: An application to credit rating agencies' and Imams' announcements”, September 30, 2020, Dir°: Pr J-N ORY
• Thèse en cours : KOFFEL S., « Equity-Crowdfunding : Rôle, caractéristiques, et enjeux de l’accès à des financements complémentaires », équipe Finance Contrôle Comptabilité, CEREFIGE, Université de Lorraine – 25 mars 2021 (co- dir° : Pr A. STEVENOT et Pr J-N ORY)

Destinées à la communauté scientifique :

• Barrédy, C., & Basco, R. (2020). The STEP project: an international network for business families run by academics. Entreprendre Innover, (1), 64-66.
• Distler, F., Husson, J., & Rasolofo-Distler, F. (2020). Quelle place prend la durabilité du bâtiment dans le processus de définition de la valeur du bien dans le contexte du marché français ?. Revue de l’organisation responsable, 15(1), 55-65.
• Fromentin 2019 "Cross-border Workers and Financial Instability: A Frequency Domain Causality Analysis Applied to the Luxembourg Financial Center" avec Yamina Tadjeddine-Fourneyron, Applied Economics Letters (Revue HCERES C / CNRS 4)
• Fromentin 2020 "CROSS-BORDER DYNAMICS OF EMPLOYMENT: examining Luxembourg’s financial cluster", avec Olivier Damette et Marc Salesina, Borders in Perspective, Vol. 3, pp. 65-78.
• Fromentin 2020 "Travailleurs frontaliers en Suisse: le hiatus persistant entre recherche et opinion publique" avec Luzzi, G. & Weber, S., Annales des Mines-Realites industrielles (No. 3, pp. 88-92).
• Fromentin 2021 "Cross-border workers in the Greater Region of Luxembourg and financial instability: a non-linear approach", Applied Economics (Revue AERES A / CNRS 2)
• Fromentin 2021 "Travailleurs frontaliers et fluctuations financières : Une analyse comparative du Luxembourg et de la Suisse" avec Joris Michel et Sylvain Weber, Région et Développement, Numéro spécial "Migrations" (53 - Mars 2021)
• Fromentin, V. (2021). Time-varying Granger causality between the stock market and unemployment in the United States. Applied Economics Letters, 1-8.
• Capelle-Blancard, G., & Petit, A. (2019). Every little helps? ESG news and stock market reaction. Journal of Business Ethics, 157(2), 543-565.
• HUBLER J., LAROCHE P., LOUARGANT C., ORY J-N (2019), “How do Rating Agencies’ Decisions impact Stock Markets? A Meta-Analysis”, Journal of Economic Surveys, vol. 33, No. 4, 1173-98
• Huck, N. (2019). Large data sets and machine learning: Applications to statistical arbitrage. European Journal of Operational Research, 278(1), 330-342.
• ORY J-N, (2019), “Les groupes bancaires coopératifs français, 10 ans après la crise financière : quelles leçons, pour quel constat”, Revue d’Economie Financière, n° 134, 2ème trimestre, 93-116
• Séverin E., Veganzones D. (2021). Can Earnings Management Information Improve Bankruptcy Prediction Models?, Annals of Operation Research.
• Thine et Y. Tadjeddine, 2020 « La diversité des capitalismes financiers, le cas des Fusions-Acquisition en France », Revue Française de Socio-économie, 24, p. 41-62, (CNRS, GEN 4, HCERES B)
• Tadjeddine (2021) « Le shadow banking : forme structurelle du capitalisme bancaire financiarisé », Revue d’économie financière, n°142, juin pp 39-61
• Vanessa Serret, Carol-Anne Loher-Delalune (2021) « Quelles sont les incitations à l'engagement actionnarial ? : Une étude exploratoire des acteurs de l'écosystème français » Revue Française de Gestion, Lavoisier, 2021, 7 (300), pp.131-151. ⟨10.3166/rfg.2021.00572⟩. ⟨hal-03550393⟩

Destinées au grand public

• Mohamed Khenissi, Vanessa Serret. Rémunération des dirigeants: la transparence ne fait pas tout. The Conversation, The Conversation France, 2020. ⟨hal-02994797⟩2) 2)
• Vanessa Serret. "Say on climate", une solution pour responsabiliser les entreprises ? The Conversation, The Conversation France, 2021. ⟨hal-03206453⟩
• Fromentin 2021 "L’industrie financière, grande « oubliée » de l'accord post-Brexit", The Conversation
• Fromentin 2021 "Covid-19 : les sorts contrastés des travailleurs frontaliers en Suisse et au Luxembourg", The Conversation